刚刚拿下700亿订单又一无人驾驶巨头浮出水面！
发表时间：2025-03-21 08:37:23 来源：新闻中心
数据显示，鸿蒙智行系列车型的销量正在节节攀升，2023年7月到2024年7月，仅仅一年，下属车型的销量已经从4千辆出头增至4.1万辆，增长近十倍。
以品牌作为区分，新能源车的产业链最开始分为特斯拉链、华为链两大主线，后续伴随理想、小米的销量崛起，又多了理想与小米SU7产业链。
可以这样说，能成功进入特斯拉与华为供应链的公司，这几年业绩增长表现都不错，既有拓普集团、三花智控、均胜电子这种综合供应商，也包括星宇股份、新泉股份等细分小龙头。
截至2024年前三季度，均胜电子新获订单704亿元，从业务划分来看，汽车安全产品占到491亿、汽车电子科技类产品订单额为214亿。
对于均胜电子，很多人并不陌生，公司是汽车电子、汽车安全Tier1供应商，被动安全产品全球市占率第二，业务还覆盖智能驾驶、智能座舱、车路协同跟智能网联等，正向智能化领域积极转型。
不仅如此，均胜电子还是国内员工规模第三大的汽配公司，在职员工数约4.4万，仅次于潍柴动力、华域汽车。
现下，公司已成为华为智能座舱的核心供应商，产品搭载于智界、问界、阿维塔等一系列鸿蒙智行车型。
以智能化产品为主要经营业务来筛选可比公司，均胜电子估值明显低于拓普集团、伯特利、德赛西威和沪光股份，这四家公司近期市盈率基本在25倍以上。
我们说价格围绕价值上下波动，估值很多时候都是一个企业成长性的体现，一边是700亿订单，一边是低于同行的估值。
下图中能够准确的看出，公司的很多业务都是收购而来。2012年收购法国普瑞，拓展汽车电子业务，2016年收购TS布局智能驾驶、车联网业务，而后收购了KSS、高田两家公司在汽车安全产品领域展开布局。
而且，这里面很大一部分资金还是募集来的，公司自上市以来累计募集资金153.5亿元，并不是个小数目。
收购能快速扩展公司的经营事物的规模，但这也会带来一些问题，比如导致公司结构冗杂、费用支出大幅度提高；收购时还可能支付“购买溢价”，也是所谓的商誉。
一来，公司费用支出确实不低，尤其是管理费用，2019年一度攀升36.26亿。
二来，还有55亿商誉悬在头顶，商誉虽然看不见摸不着，一旦计提减值，净利润就会随之受一定的影响，减值过多还将影响企业的业绩表现，或许成为其估值低于同行的原因。
正如文章最开始提到的，均胜电子本身营收规模就很大，又是华为汽车链里较为重要的供应商，还有几百亿订单在手。如果费用跟商誉隐患能得到一定效果控制，经营情况转好不是问题。
先是费用率的下降，自2021年来，均胜电子销售费用率、管理费用率都呈现稳步下降的趋势，到2024年前三季度，分别降至8.72%、0.97%。
而且，2024前三季度公司净利率为3.07%，同比提升了近1个百分点。可不要小看了这点提升，以均胜电子的体量来说，净利率增加一个点，净利润动辄增加四五个亿。
这也在业绩上得到体现，2024年前三季度公司营收为411.34亿，同比下降了0.42%。由于费控管控能力增强，实现净利润9.42亿，同比大增20.9%，比去年同期多出近四个亿。
虽然均胜电子的汽车安全业务市场占有率较高，2023年被动安全产品市占率24%，仅次于奥托立夫（46%），排在全球第二。
但安全气囊、方向盘等被动安全产品的成长性，要低于HUD、电子后视镜等智能化零部件。安全产品近几年市场规模增长也不大，同时盈利较弱，单业务毛利率很少超过13%，2021跟2022年还低于10%。
2019-2023年，汽车安全业务营收从471亿降至385亿，所以，汽车安全产品能给均胜电子提供稳定现金流，是公司的业绩支撑点，但对成长性贡献一般。
汽车电子科技类产品的情况要好一些，2019-2023年，该业务收入从101.64亿增至167.9亿，增长较为迅速。
当下，智能驾驶渗透率持续提高，预计2026年支持高速NOA、行泊一体的L2++级智驾渗透率可达24%，有望带动汽车电子科技类产品用量持续上行。
均胜电子的智能座舱产品不用多说，是鸿蒙智行车型的重要供应商，座舱域控产品也在2024年逐渐放量。
智驾域控这块，也与高通、英伟达、地平线等公司达成合作，产品支持L2-L4级别应用场景，算力可达200TOPS，有望在2025年贡献业绩。
激光雷达，通过投资行业龙头图达通，公司产品已搭载于蔚来ET5、ET7等车型；智能网联产品新获订单100亿，收入也逐渐开始放量。
虽然均胜电子此前面临着低盈利、高商誉的不利处境，但伴随其持续的费用管控，以及智驾域控、激光雷达等产品的拓展，公司前景正逐渐向好。
关注小象说财，立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！
父亲瞒着女儿和广场舞舞伴结婚，女儿得知马上立遗嘱，“1套房产留给配偶，2套房产留给女儿”
3月19日，综合广州日报、光明网报道，近日，家住广东广州的80后李女士（化名）称父亲瞒着她与一位共同跳广场舞的阿姨结婚。她担心万一遇见意外，部分财产会外流到父亲再婚配偶手里。李女士名下有三套房产，去世的母亲遗留给她的；父亲去年过户给她个人的；她与配偶的共同财产。
高一男生与学长相约开房，发生关系后发现对方HIV阳性，4名急奔医院测艾滋
近日，广州疾控公布一则真实案例，高一男生与学长相约开房，发生关系后发现对方HIV阳性，4名急奔医院测艾滋。对此，广东疾控提醒：不轻易网约、网聊，若发生无保护性行为，72小时“黄金自救时间”进行暴露后预防，降低HIV感染风险。
“确实没钱了”！知名车企三大工厂已停摆，高管现场爆料：我们工资也欠着，尽量确保车主一些基本的东西！公司此前3年亏超180亿元
据21世纪经济报道，现场哪吒高管在会议现场接受记者正常采访时称，这场会议是哪吒和供应商在探讨自救方案，“大家一起共渡难关，这里面不是一个对立的关系，如果哪吒倒闭了，那就是0，什么都收不到，我们也一样，工资也欠着，我们大家都希望这个企业能恢复过来，能够往前走。”
#金秀贤方面准备道歉，并准备公开金赛纶在金牌经纪公司期间曾试图割腕的内容，#金秀贤方称金赛纶酒驾前已重度抑郁。
赵露思3大社交平台关注已清空，全网关注只剩14个，记者致电赵露思工作室暂未回应#赵露思 @赵露思
千禾0竟然只是个商标和是否零添加无关？千禾客服没有公开回应 只表示：是否零添加可参考配料表#酱油 #调味 （来源：极目新闻）
湖北大学一女生已失联6天，家属：失联3天后校方才告知，手机信号最后消失在距校约一公里处。妈妈：在湖边椅子上发现女儿衣物
近日，四川南充市营山县两位老人结伴走亲戚回家途中走失的消息引发众多网友关注。3月20日下午，红星新闻记者采访获悉，两位老人已于当天下午找到，遗憾的是其中一位老人不幸去世。
重磅！李嘉诚旗下长和公布：全球53个港口贡献453亿港元收入，吞吐量达8750万个标准货柜，公司净利润207亿港元
2024年度公司总营收4766.8亿港元，同比增长3.3%。按IFRS16前基准，普通股股东应占基本溢利为港币207.7亿元，与2023年相比，以当地货币计算下跌10%。
日前，北京市教委发布2025年的中考政策，录取总成绩满分为510分，计入成绩的统考科目为6门，这也代表着历史、地理、化学、生物学“小四科”不计入总分。
据央视新闻客户端消息，当地时间3月20日，在希腊举行的国际奥委会第144次全会上，柯丝蒂·考文垂当选为国际奥委会主席。
我们之前和大家说了很多，我们下面看一看杜特尔特的律师怎么来看待这样的一个问题。支持菲律宾前总统杜特尔特的活动在海牙国际刑事法院大楼外举行，这些人很愤慨，认为一个主权国家的前总统怎么就这么被抓到了另外一个国家，还要受审。
- 上一篇: 比亚迪发布“天神之眼”智驾受益股有哪些
- 下一篇: 看看小鹏汽车三只股票龙头（2025318）
